美元升值周期对中国经济杀伤力有多大?

作者：黄小平  来源：共识网

    美元指数是当代世界兴衰的晴雨表

　　美元指数上涨，意味着美元货币对其他主要货币(欧元、日元、英镑、加元、瑞典克朗、瑞士法郎)汇率上涨，说明美元的购买力上升。美元指数上涨对世界经济的影响是实质性的。而对中国经济的影响更为显著。

　　因为：

　　第一，美元是世界唯一的储备货币，已经取代黄金的财富功能。事实上，美元已经成为全世界的基础货币。其余国家的货币发行只能以美元为基准，美元宽松，其他国家货币必须紧缩，美元紧缩，其余货币必须宽松，这样才能跟随世界经济的发展周期。

　　未来在美元紧缩的世界背景下，欧元、日元、英镑、加元、澳元、瑞典克朗、瑞士法郎开始进入超级宽松的货币周期，欧元区经济、日本经济开始艰难构筑底部，进入复苏区域，而中国将面临艰难的“去泡沫化”的死亡周期。

　　如果一个国家的货币发行跟不上这个周期，经济学上称之为“逆周期”，便意味该国将出现严重的经济问题。

　　美元绑架世界经济的状况合理吗?表面上看不可理、很霸权，其实很合理。原因如下：

　　1.美元是当今世界上当之无愧的新经济的引领者，科技革命的主导者。

　　2.美元是二战以来人类文明的主导者，科学理论、科学技术的原创者，美元与科技的完美结合，美元的财富创造功能使得黄金相形见绌，美元是财富创造的先进社会力量(财富创造者)，而黄金只是人类财富的保值力量(财富的守护者)。二者不可同日而语。

　　3.美元是当今世界稳定与和平的主导者，是二战以来世界繁荣与发展的基石，二战以来地球上日本财富、德国财富、亚洲四小龙财富、石油等自然财富的迅速崛起，前苏联极权共产财富的消灭，中国改革开放财富的集聚，离不开美元财富的孵化。

　　4.美元是二战后世界文化价值观的引领者，自由、民主与法治、平等与博爱人类社会价值离不开美元财富的守护，二战后，凡是认真学习美国社会管理的国家逐步跨入成功国家的行列(德国、日本、亚洲四小龙、加入欧盟后波兰、匈牙利等)，拒绝美国社会价值观的国家与地区逐步堕落成为失败国家或者邪恶国家的行列(前苏联、古巴、越南、朝鲜、伊朗、叙利亚、利比亚、委内瑞拉、阿富汗、伊拉克等)。

　　第二，美元指数的上涨，意味美国的综合实力的增强，特别是美国的科技创新进入加速期，意味着美国科技产业化找到了新经济增长点，人类文明的发展将进入一个新阶段。

　　第三，美元指数上涨，美元紧缩，世界大宗商品进入价格下跌周期，人类对自然资源的依赖度在减少，环境保护将进入良性阶段，不符合未来产业发展的高污染、高耗能、高破坏产业迎来破产周期。

　　结论：美元与人类文明发展同步，美元兴则文明兴，作为人类文明的孵化器，美元指数是当代世界兴衰的晴雨表。

　　中国经济长周期的调整已经开始

　　美元指数上升周期中国经济的噩梦已经到来。原因如下：

　　第一，现行体制下，中国当局无法做到与美元紧缩同步，中国选择大政府、公有制的前苏联政治管理模式，行政成本太高，腐败不可避免，效率低下，财富浪费极为严重。

　　前苏联管理模式实质上是极权体制，在货币管理上本质是印钞模式，印钞模式实质上是财富掠夺模式，这种体制在美元宽松时期基本同步，可以获得经济的高速发展，1984年—2014年，中国经济高速发展正是与美元宽松是同步的。一旦美元进入紧缩期，中国极权体制无法真正做到有效的汇率对冲，中国与美元之间的经济学上的逆周期现象出现， 中国经济的噩梦必然出现。

　　第二，中国改革开放30年经济高速发展受益于于美元扩张，中国

　　货币泡沫的出现是长期中国“国富民穷”公有制经济导向的结果，公有制经济主导下的经济发展模式必然是投资导向性的发展模式，不计成本与全国一盘棋的投资拉动是这种经济发展模式的主要特点，政府主导下的投资拉动就是人为制造货币，恶性通货膨胀与稀释民间财富是其主要的表现形式。

　　改革开放的30多年，中国政府的货币超额发行就进行了N次，我国有货币存量统计数据的资料始于1952 年，当年的货币存量(M2 )101.3亿元，请大家记住这个数字。截止到今年2014年M2已经高达120万亿了，也就说说65年来中国货币增长量高达10000倍，M2年均复利增长20%以上。

　　从90年到93年，货币增长量每年都还控制在数千亿元之内，没有超过万亿元，90年与89年相比，新增5253亿元，91年比90年新增4100亿元，92年比91年新增6100亿元，93年比92年新增9400亿元，环比增长速度39%!93年货币存量达到34879亿元。93-96的超级大通胀，是90-93年打下的基础，环比增速39%，这三年。也是海南房地产投机热发展到顶点的时候。

　　94年开始货币增长量超过万亿：94年比93年新增12100亿元，环比增长速度为34.6%;95年比94年新增14000亿元，96年比95年新增16000亿元，其实97年之后，如果没有美元输入的话，天朝就会步入津巴布韦的境地了。那么今日津巴布韦的记录，本来应该是中国来打破的。没有美元支撑人民币的信用，人民币早崩盘了。

　　97年比96年新增15000亿元，98年比97年新增13500亿元，99年比98年新增15400亿元，2000年比99年新增15600亿元，2001年比2000年新增18200亿元，货币存量达到152888亿元。平均年增长量为15100亿元，平均增长速度在39%左右，可以称为第五次通货膨胀期。看看M2吧，从来就没慢过。

　　89年底M2存量不过1.2万亿，2013年3月份是103万亿，2014年高达120万亿元，也就说25年来年均增长M2增长100倍，21%的年增长率，幸亏中国有美元输血，和10几亿老百姓，否则你我今日，过的不会比津巴布韦好到哪去的!年均21%的M2增速，中国永远不会产生中产阶级的。产生了，3-5年内就会被通胀掠夺一空。

　　2003——2012(胡温10年)年人民币M2供应量为：

　　截至2003年11月，广义货币供应量(M2)余额为21.6万亿元

　　截至2004年12月，广义货币供应量(M2)余额为25.3万亿元

　　截至2005年12月，广义货币供应量(M2)余额为29.88万亿元

　　截至2006年12月，广义货币供应量(M2)余额为34.56万亿元

　　截至2007年12月，广义货币供应量(M2)余额为40.34万亿元

　　截至2008年12月，广义货币供应量(M2)余额为47.52万亿元

　　截至2009年12月，广义货币供应量(M2)余额为60.62万亿元

　　截至2010年12月，广义货币供应量(M2)余额为72.58万亿元

　　截至2011年12月，广义货币供应量(M2)余额为85.16万亿元。

　　2012年4月中国M2突破90万亿大关;2012年底突破100万亿大关，2014年突破120万亿大关，刷新货币发行量增长的各国世界记录。

　　作为比照的参照系数：

　　2009年美国M2增长量约8万亿美元，汇率1:6.8，约相当于54.4万亿人民币.

　　2012年美国M2余额约9万亿美元，汇率1:6.3，约为56.7万亿人民币.

　　要知道，美元可是在全世界流通的，并且美国GDP三倍于中国，中国人民币可只在中国国内流通的。

　　中国M2则从2007年的47万亿人民币，到2012年底增长为100万亿人民币。2014年中期中国M2达到120万亿，再次刷新世界记录。

　　仅仅7年时间，M2即快速增长73万亿人民币，2012年底中国M2总量超100万亿，占世界货币366万亿人民币总量的27%，大幅度超过美国2009年M2增量，也远超过美

　　国

　　2012年M2增量的1.5倍，中国已经成为名副其实的世界第一货币大国。

　　2014年

　　国内又走老路保增长。将注入棚户区改造资金一万亿元，注入铁路建设资金一万亿，再保险贷款增加近三万亿，其他放水配套的资金不会低于五万亿。在房地产供过于求，土地无穷增值失效，地方政府债务违约剧增。在美元走强成真，靠增发人民币又对外升值时，只会让国内资金外流更快更多。

　　第三，在美元指数走强成为现实，人民币因为中国国情无法进行汇率对冲的中国，中国经济将面临可怕的逆周期的窘境：人民币国内大幅度贬值，国外因为中国外汇管制而无法实现人民币的兑美元的贬值，因为人民币与美元挂钩的货币政策，人民币只能紧随美元被动升值。

　　三种情况接着出现：一是有能力实现外逃的人民币资产出海，掏空中国国内财富;二是“中国制造”的对外竞争力大幅度消弱，中国实体经济无以为继，出现实体经济的倒闭潮。三是中国国内资产继续泡沫化。

　　以上三种情况自从2012年在中国开始真实发生，高端资产的移民潮，实体经济的倒闭潮以及房地产资产的泡沫潮，严重影响中国的就业与普通百姓的民生。

　　结论：截至2014年，中国经济长周期的调整已经开始。

　　美元指数上涨周期对中国产业结构的影响

　　美元进入长时间的上涨周期确定无疑(见图)。

 　　1984年，美元指数最高到达165点，随后经过长达30年的筑底，而石油、黄金、铜、铁、天然橡胶等大宗商品经过长达30年的牛市，中国、印度、巴西、俄罗斯、南非是本轮大宗商品上涨最大的受益国，中国的制造业、印度的加工服务业、俄罗斯、巴西的大宗商品、南非的黄金与钻石业都获得了空前的繁荣。

　　中国的自然资源、廉价的劳动力资源与土地资源与廉价的美元资本结合，创造了巨大的财富，但是低端、仿冒、耗能、价廉是中国商品的标签，中国财富价值的含金量很小，泡沫高企。

　　美元指数上涨周期对中国经济的影响是实质性的，因为：

　　一、2014年9月4日，美元指数大涨100个基点，美元指数大幅度上涨，美元突破长期底部的态势基本确立。意味着美元这个世界货币开始对世界泡沫的绞杀开始，欧元、日元、英镑，这些美的对手盘在极力配合美元的走势。

　　二、石油、黄金以及各种大宗商品鬼哭狼嚎，中国这个世界上最大的自然资源消费国，伴随着自然资源泡沫的破裂，资源类企业生存危机凸显，将很快向下游产业蔓延，物流、港口、运输、高速公路、服务类企业也将危机四伏。就业、基本民生很快受到巨大的波及。

　　三、美元指数上涨，人民币与美元挂钩的僵化的汇率制度，政府管控的外汇管制的固定汇率体制将会受到巨大的冲击，这个落后的固定汇率体制的崩溃是必然的，因为：

　　1.如果坚守人民币与美元挂钩的外汇管理体制，那么人民币被动与美元一道升值，中国与非美货币的汇率必然大幅度升值，中国商品的对外竞争力大幅度下降，中国实体经济与就业陷入绝境。

　　2.固定汇率制度下，中国富人、中国黑金、腐败资金利用固定汇率体制大幅度出逃，掏空国内财富，留下巨额的人民币泡沫，人民币“内贬外升”将使国内民众水深火热，维稳压力巨大，“习近平改革”很难获得普通民众的支持。

　　3.美元升值冲击最大的是中国的人民币与美元挂钩的固定汇率制度。

　　4.固定汇率制度是中国房地产泡沫的坚挺的关键，地产泡沫不死，中国经济转型不可能成功，中国民众苦难的生活不可能结束，中国没有希望、没有未来。

　　应对美元升值的现实做法是人民币货币政策的大幅度宽松，来对冲由于美元紧缩导致的世界性的大通缩。

　　但是由于中国人民币与美元挂钩的畸形汇率，中国无法做到灵活的汇率应对，未来不管人民币怎么微调，美元大幅度升值背景，人民币都将跟随美元大幅度对外升值，对于世界上另外几个主要经济体欧元区、日元区等其他非美货币区，中国人民币都是大幅度升值，中国未来竞争力必将大幅度削弱，而中国低端的假冒伪劣商品本来在世界的竞争力就非常弱。

　　未来中国由于国内泡沫巨大，在本国根本就不存在大幅度货币宽松的条件，如果强行推行大幅度货币宽松，中国国内泡沫再次推高，中国未来的灾难进一步推高。

　　2014年11月，中国政府终于开始大幅度降息，这是一个非常危险的信号，2014年11月28日，上海又出现“新地王”，这是一个典型的中国泡沫吹大的新信号，中国毁灭之路的新征程开始了。

　　2014年，人民币资产几个标的物—黄金、石油、铁矿石、煤炭泡沫开始破裂。

　　黄金(1994年之前人民币基础货币)还在破裂之路上，价值回归远远没有到位。

 　　石油(中国近二十年重化产业链的核心资产标的)已经形成了巨大的可怕圆弧顶，典型事件就是中国石油资产帮帮主周永康的倒台。

 　　煤炭(近10年中国北方的主要财富标的)财富的价值回归之路正在旅途，典型标志就是鄂尔多斯的破产与中国山西煤炭帮的瓦解。

　　铁矿石(近20年房地产资产主要标的物)已经破裂，但是价值回归远远未到位，未来中国系列钢铁产业进入破产高潮应是必然。

　　中国泡沫资产能够做到顺利出海吗?

　　在大宗商品泡沫破裂的周期内，新一届领导人开始酝酿中国的“两丝一路”，其实质就是把中国高企的产能泡沫消化在其他贫困国家，实现人民币资产的国际化。风险主要如下：

　　第一，现有贫困国家政局非常不稳定，而且都是欧美资产不敢涉足的国家与地区，中国政府做不到有效的管理与干预，风险极大。

　　第二，国企资产出海，怎么有效管理，国内都管理不好，国外管理难度更大，难道向海外输出腐败?

　　第三，中国版的马歇尔计划根本缺乏中国价值观的世界高度，大拆大建的中国模式难道可以在国外推广?带来的问题必然是环境的破坏，资源的巨大消耗，贫富悬殊的拉大与人权问题的加剧。强权的中国模式不可能在其他国家复制。

　　第四，中国几乎在用一国之力对抗世界性的大通缩，妄图维持世界大宗商品的泡沫，这种与世界货币对抗的结局必然是失败之路。是不可持续的发展之路，世界环境的破坏之路，而且不自量力。

　　结论

　　美元，这个当今世界的文明孵化器，它是世界泡沫杀手，“美元杀”将洗荡世界上一切野蛮、腐败、专制、独裁、贪婪、假冒、伪劣、迷信、凶残的外衣，拆穿一切“皇帝的新装”，中国财富也必须接受美元财富的真正洗礼，回归它真实的本来面貌。

来源时间：2014/12/4   发布时间：2014/12/1

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