美国财政部：中国连续抛售美债，大批黄金运达中国，28万亿或将撤离

作者：趁早  来源：凤凰网

美国劳工部在8月7日公布的7月美国非农就业人数增加94.3万，远超市场预期，创2020年8月以来最高，这增强了投资者对美联储将更早缩表的担忧，因为，这项体现美国经济增长健康状况的数据是8月26日杰克逊霍尔全球央行会议前的最后一份非农数据，对美联储的货币政策决策起着决定性的作用，包括达拉斯联储主席Robert Kaplan等在内的诸多华尔街大佬认为这份强劲的数据足以给市场一个明确的答案，美联储即将发出缩减QE。

紧接着，美联储副主席克拉里在8月6日表示，预计2020年秋季正式宣布缩减QE，加息的条件将在2022年底得到满足，然后在2023年首次加息。事实上，美联储主席鲍威尔在上一次(7月29日)举行的会议声明中已经首次正式承认在开始讨论缩减QE，这也意味着发出货币转向信号，流动性将由涝转旱，这也意味着美联储在通胀高企的压力下，货币利率正常化政策上正式服软认输。

美国财长耶伦在8月4日表示，美国财政部已开始采取额外的特别措施来避免违约。此外，财政部未来几个月将缩减季度发债规模，我们在上周提及，美国财政可能会在8月的某个时候耗尽所有资金，据美财政部数据，8月1日，美国已经有接近29万亿美元的联邦债务到期，债务危机的难题将在8月重现，这也意味着，美国资产市场的风险正在快速增加。

根据美联储在8月2日公布的最新编制的金融稳定性报告显示，美国金融体系的债务赤字已经达到90.6万亿美元，消息显示，美国国会预算办公室在8月7日表示，美国参议院还正在辩论的1万亿美元的基础设施议案，将使联邦预算赤字在10年内增加2561亿美元，正如下图所示，美国国会预算办公室预测美国债务与国内生产总值的前景并不那么美好。

美国未来肯定是高通胀时代，根源在于不断膨胀的债务率只能通过高通胀来化解，本质上就是进行债务货币化，或者说是货币重置，如您所见，在过去的60多周中，美国M1相较2020年3月时增长了71%以上，在此期间，美联储的资产负债表扩大了226.5%，目前，仍以1200亿美元每月的规模在扩张，甚至美财政部还在稍早前暗示要发行期限为50年和100年期的超长期限国债。

数位经济学家表示，如果美国通胀数据在接下去的数月内升到两位数，这意味着美国债务在通胀环境下对冲了持有债务的成本，相当于逐渐隐形违约。

数周前，被称为里根经济学之父的经济顾问大卫·斯托克曼在接受美媒采访时称，美联储的超级宽松政策和实际负利率在新冠病毒持续迅速传播和缩减QE对高估值资产所带来的流动性萎缩风险的背景下，至少会有28万亿美元将从美国市场转移出来。

比如，据美国财政部在7月17日最新公布的国际资本流动报告显示，外国买家在2021年5月连续三个月净卖出美债934亿美元，同时，中国所持美债也连续第三个月再次减少177亿美元，在截止今年5月的24个月内，中国已经共净抛售1350亿美债，甚至，俄罗斯还在一周前正式在其国家财富基金中完全剥离了美元资产。

事实上，正如下图美国财政部公布的数据所示，现在还包括日本、沙特、英国等美国传统经济盟友在内的投资者也都在远离美债，对美国债券的信心在下降。比如，日本在5月再次抛了106亿美债，这也是最近十个月里第八次减持，沙特在2021年前5个月中，也减持了占其美债持仓7%的美债，而正在这个关键时刻，新消息更让投资者意外。

据路透社一周前援引最新统计数据显示，中国最近几个月通过境外的黄金净进口量跃升至2018年6月以来的最高水平，大批黄金已经运抵中国，据世界黄金协会在7月23日公布的数据，6月份中国的黄金进口总量为68吨，这令今年二季度的黄金进口总量达到了247吨，同比增加232吨，高于疫情前水平。其中，4月份净进口量为 52.821 吨，而3月份为16.545吨。同时，6月中国黄金ETF流入2.1吨，总量达68.7吨。

另据中国黄金协会在8月3日发布《中国黄金年鉴2021》的数据显示，上金所、上期所及商业银行的黄金交易量在2020年全年达到9.55万吨(单边)，接近全球黄金市场总交易量的14%，截止2020年底，中国已探明的黄金资源总量为1.472万吨，实现连续15年增长。所以，这些国外的分析师们深信，现在，全球多国手握强势去美元化的底牌，正在做新尝试。

来源时间：2021/8/8   发布时间：2021/8/8

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