全球金融危机冲击下的美国经济

作者：张斌  来源：中国国际问题研究院

　　持续了近两年的全球金融危机和经济衰退对美国经济造成了严重影响。然而，美国作为世界上唯一超级大国的地位没有受到根本动摇，新的世界政治和经济格局尚未出现，经过调整的美国经济正在恢复活力。

　　一、危机对美国经济的影响

　　2008年9月至2009年年中，美国经历了自二十世纪三十年代以来最严重的金融危机和经济衰退。这场危机对美国经济实力和全球地位成了严重影响。

　　1、美国经济出现负增长，经济实力受到一定削弱，随着新兴经济体崛起，美国在世界经济中的比重下降。与前一年同期相比，美国实际国内生产总值(GDP)在2008年第四季度下降6.3%，在2009年第一季度下降5.7%了。美国失业率在2009年10月上升到10.2%，是1983年以来的最高失业率，是危机前失业率的两倍。美国人每星期的平均工作时间下降到33小时，是自1964年以来的最低水平。

　　2、金融危机爆发以来，美国银行体系和整个金融业存在的问题暴露无遗：美国金融企业大量倒闭破产，特别是一些规模巨大的投资银行轰然倒闭，极大地遏制了美国金融业在国内外的扩张。而美国政府为了救助这些濒临破产的金融企业，也背上了沉重的财政负担。

　　3、美元主导地位受到严重影响，改革和重建国际货币体系的呼声再度高涨。美元国际地位的下降影响了其在国际金融事务中的主导地位，进而影响到美国在世界政治经济事务中的地位。这次危机使发展中国家，特别是新兴经济体在国际货币事务中的话语权有了提升。

　　4、美国国际经济地位的下降削弱了美国在全球的“软实力”。美国金融企业、监管当局、资本主义模式甚至整个美国的名誉在此次危急中严重受损，引起人们对美式自由市场制度的质疑，使美国推广其价值观的长期目标的难度增大，世界各国对美国作为全球经济和国际金融架构监护者角色的质疑增加。

　　5、波及全球的金融和经济危机对全球地缘政治产生巨大影响，美国单边主义政策受到严重冲击。在信息革命和全球化影响下，世界政治和经济发生剧烈变化，美国作为全球唯一的超级大国面对越来越多的难以控制的问题，必须加强国际合作应对世界各国面临的共同威胁和挑战。目前，国际金融和国际货币体系的稳定对美国的繁荣至关重要，但美国需要其他国家的合作来确保其实现。

　　二、危机后美国经济的恢复

　　金融危机爆发后，美国采取了大规模的金融机构援救措施和经济刺激措施，及时地遏制了危机的蔓延和恶化。在中国等新兴市场经济体强劲增长的带动下，美国经济在2009年年中走出衰退，开始逐步复苏和恢复增长。2009年下半年，美国实际国内生产总值(GDP)达到了约4%的年增长率。2010年前几个月，美国消费和生产的最新数据也显示美国经济仍然在复苏的轨道上，通货膨胀似乎在短期内得到了控制。在低利率、家庭财富增长、信心恢复以及财政刺激政策的支持下，美国消费者支出稳定增加。可以预期，在私人最终需求持续增加的推动下，美国经济将持续恢复。此外，美国企业用于设备和软件的支出近期也明显增加，这与企业财务状况和商业气氛的改善是一致的。

　　美国出口的增长也是一个亮点。国际贸易往往对商业周期非常敏感，在全球经济下滑期间，外国对美国产品的需求大幅减少。随着世界经济形势的好转，美国出口量自2009年年中开始回升，同时，美国进口也大幅增加，两者对GDP增长的作用已大致相抵。

　　在美国政府扩张性财政政策和美联储宽松的货币政策的支持下，美国经济增长在未来一年将会逐步恢复。随着美国经济状况改善，消费者信心将会增加，银行也会逐步扩大贷款。这些有助于进一步促进美国经济恢复。

　　三、美国经济仍然面临的诸多挑战

　　经过这场危机，美国纠正了经济和金融市场中累积下来的许多不利和多余因素，解决了引发和深化经济衰退的许多问题。然而，经济中所有的不平衡问题尚未根本解决。美国短期内采取的调整措施释放了一些风险，但这些措施进一步孕育着更大的风险。因此，美国经济复苏的步伐仍将受到抑制，离完全走出困境还差得很远，在很多方面仍然相当脆弱，特别是房地产行业、失业问题和财政赤字问题。另外，美国州和地方政府的财政困难也限制了它们支出，最新数据显示今年州和地方政府的支出继续下降。

　　危机中受到打击最为严重的房地产业仍然不振，还没有出现持续复苏的证据。房屋销售在2009年一度开始回升，而2010年已基本陷于停顿，住房建设开工只是略高于去年的低点。取消抵押品赎回权的事件在继续增加，次级或优级按揭贷款的拖欠案例也在继续上升。商用房地产行业仍然困难重重，整个社会以及持有商用房地产贷款的商业银行均对此非常谨慎。

　　失业问题仍然是美国政府最为棘手的问题。美国劳工市场仍然非常虚弱。2010年3月，美国失业率高达9.7%，接近自20世纪80年代初以来出现的最高水平。由于企业面临着很大的不确定性以及销售疲软和财务状况紧张的压力，即使产量开始回升，企业也都不愿增加雇用新员工。美国金融体系趋向正常运作，但银行仍然非常谨慎地发放贷款，这威胁到小企业扩大业务的融资能力和招聘新员工的意愿。长期的失业降低了美国工人较长期的收入水平和就业前景，严重抑制了消费者需求增长，从而抑制了美国经济迅速恢复。

　　这场危机大幅增大了美国政府的预算赤字。联邦政府税收减少和支出扩大，包括财政刺激和金融援助计划，可能使得美国今后两年财政赤字高居不下，达GDP的10%以上的水平。目前，美国经济仍然在较低水平上运行，远低于其正常经济潜力。这意味着美国政府近期不大可能大幅减少财政赤字。长期来看，美国试图克服结构性的不利于经济发展的因素，以避免单纯和突然地减少预算赤字，并且从目前赤字财政支出的状态中制定一个非通膨性的退出策略。

　　长远来看，美国经济未来还将面临两个相互关联的挑战：一是人口老龄化及其带来的经济负担和经济需求;二是巨额财政赤字以及恢复财政的可持续性。在婴儿出生潮以及寿命延长之后生育率下降的共同影响下，美国人口结构在未来几十年将出现显著变化。随着人口老龄化，处在工作年龄的美国人人数将下降。长远来看可能损害未来美国人的生活水平。美国人口老龄化也将对联邦政府预算产生重大影响，如果保健费用持续以快速增加，将对美国社会保障和医疗保险计划产生冲击。美国必须解决人口老龄化带来的财政挑战，以实现财政稳定和健康的经济增长。为了避免出现巨额和不可持续的财政预算赤字，美国人最终将不得不在如下方案中选择：较高的税收，对福利项目如社会保障和医疗保险进行修改，减少从教育到国防的其他一切开支，或者上述选择的某种组合。

　　四、危机后美国主导地位的变化

　　虽然这场危机在一定程度上削弱了美国的全球主导地位，但其作为世界上唯一的超级大国的地位没有根本动摇。美国经济体制具有较强的应变能力和调节能力，美国经济活力正在逐步恢复。作为世界唯一的超级大国，美国将维持其全球主导地位。

　　首先，美国的经济总量并没有受到大的损伤，依然占世界GDP总量的四分之一。2007年7月次贷危机爆发时，美国的GDP总量(按季度调整的年率)为14.18万亿美元;危机中，美国的GDP总量没有大的减少，一直维持在14万亿美元以上;2009年10月，美国的GDP总量略有增加，为14.45万亿美元。另外，美元在国际货币体系中仍然保持重要地位，在世界外汇储备中所占的比重高达65%左右，其他任何货币尚不足以挑战美元的地位。

　　其次，虽然受到金融危机严重影响，但是美国的市场经济体制具有较强的自我修复能力，资本和劳动力市场也具有灵活性，美国企业家也具有很强的创业和创新精神。长期来看，美国正在利用这场危机调整和优化其经济结构。美国摆脱这次经济危机后将会注重调整消费和生产、借贷和储蓄的比例关系，使得经济结构更具弹性，并且走向比经济衰退以前更可持续增长的道路。美国经济中的总支出在构成和融资上将会出现逐步的和长期的转变。美国消费者将会更多地节省开支，增加私人储蓄，并在很大的程度上改变消费习惯。对于过去实行的以宽松的信贷标准鼓励过度建房和过度借贷，美国将加以纠正，房地产在经济中的比例将比以前减少。美国还将鼓励企业扩大投资和扩大净出口。

　　再次，经过这场危机，美国对自身的主导地位也有了新认识，即：即使作为世界上最强大的国家也不能在没有其他国家的帮助下实现其目标。正如美国国务卿希拉里2009年初在其就职演说中所说，“美国不能自己解决那些最为棘手的问题，而世界也不能在没有美国的情况下解决这些问题。”危机过后，为了美国的长期经济繁荣，美国不仅要进行国内经济结构调整，相对地减少本国需求、增加储蓄，而且会更加注重国际经济政策协调，同时会加大力度打压竞争对手。

来源时间：2010/5/7   发布时间：2010/5/7

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