中美印象简报：为应对关税 沃尔玛要求中国供应商降价
2025年第22期
供应商、销售方、消费者，谁该为特朗普给中国商品加征的关税买单？近日沃尔玛（Walmart）要求中国供应商降价的消息似乎显示这家全球最大的零售商希望从供应商那里先下手。
彭博社3月6日最先报道，沃尔玛开始与中国的供应商谈判，希望迫使供应商降价以弥补关税带来的压力，从而不给美国消费者增加负担。沃尔玛目前要求中国供应商降低价格的做法有点像特朗普之前多次声称的美国消费者不会为关税买单的说法（但他最近也对此观点有所软化，称美国消费者可能也会承担一些短期的痛苦）。
在接受CNBC采访时，首席财务官约翰·大卫·雷尼（John David Rainey）二月底表示，尽管沃尔玛约三分之二的产品来自美国，但公司“不会完全不受”关税的影响。沃尔玛当时还表示，如果特朗普真的计划实施对外所表示的关税，尤其是针对加拿大和墨西哥的关税，沃尔玛可能会受到一定影响。
“我们在过去七八年里一直处于关税环境中，我们也一直努力应对关税，”雷尼说。“我们与供应商合作，加强自有品牌的建设，并在必要时调整供应链，以利用更低的成本，从而让消费者享受这些节省的成本（带来的低价）。”
雷尼此前曾告诉CNBC，由于关税的影响，消费者价格很可能会上涨，并补充说这对客户来说是“通胀性的”。这篇NBC报道指出，虽然一家公司在从受影响国家进口商品时必须预先支付关税，但企业最终不得不决定如何减轻这些成本——而这些成本通常会转嫁给消费者。
在针对来自中国的关税时，沃尔玛目前首先尝试的是要求中国的供应商降低价格。综合彭博社、路透社、NBC等报道，这家零售巨头已要求部分中国供应商（包括服装和厨具 制造商）每轮关税调整中降价最多达10%。这实际上将关税成本的负担转移到了供应商身上。但是，据报道中国的供应商目前还没有答应沃尔玛的降价要求。
据报道，沃尔玛在与供应商的谈判中强调，关税政策的实施是“不可控的外部因素”，因此供应商需要与沃尔玛共同分担这一成本压力。谈判过程中，沃尔玛采取的策略是与供应商单独进行沟通协商，不同供应商面临的降价幅度要求也有所差异。部分供应商表示，此前虽也有过价格调整，但这次要求降价的压力非常大。由于利润被严重压缩，一些供应商开始考虑调整生产策略，例如从越南等其他国家采购部分零部件，以降低成本。但这也引发了新的担忧，即产品质量可能因供应链调整而受到影响。
沃尔玛的这一策略显然是为了保护自身的利润空间，将关税的影响降到最低。知情人士透露，由于沃尔玛长期为了保持竞争优势而采取低价采购的策略，供应商的利润已经非常微薄，对于一些企业来说，任何超过2%的降价都会让它们亏损。据透露，2月初特朗普对中国加征10%关税时，沃尔玛就要求中国制造商降价，之后特朗普威胁将关税增加一倍，沃尔玛又要求供应商进一步降价。沃尔玛的首席财务官布雷特·比格斯（Brett Biggs）曾公开表示，关税政策对沃尔玛的利润率构成了“显著压力”。
特朗普政府实施的关税政策主要针对从中国进口的商品，涉及范围广泛，包括电子产品、玩具、家居用品等。这些商品正是沃尔玛供应链中的重要组成部分。虽然沃尔玛已经意识到中美之间的地缘政治压力，近年来逐步减少对中国进口商品的依赖，比如2023年，沃尔玛60%的商品来自中国，而2018年这一比例高达80%，但是，中国目前显然对于沃尔玛来说仍旧至关重要。
除了要求供应商降价之外，沃尔玛还在积极推动供应链的多元化，以减少对中国制造的依赖。沃尔玛正在寻找其他国家的供应商，尤其是东南亚和南亚地区的制造商，以分散供应链风险。这一策略不仅有助于降低关税带来的成本压力，还能增强沃尔玛在供应链中的议价能力。此外，沃尔玛近年来已开始增加对美国本土制造商的采购，并计划到2030年投资3500亿美元支持美国制造业发展。
沃尔玛并不是唯一受到关税影响的零售商。其他依赖中国供应链的企业，如Target、Best Buy等，也面临类似问题。Target在表示将涨价的同时，声称会把更多采购转移到危地马拉和洪都拉斯等西半球国家。
鞋类是最容易受到关税影响的行业之一。根据美国服装和鞋类协会的数据，截至2020年，大约98%的鞋类产品是在海外生产。因此，运动鞋公司斯凯奇（Skechers）表示，特朗普不可预测的贸易政策正成为公司未来业绩预测中的不确定因素。
“最近宣布的美国对中国商品的额外关税影响了我们的市场预期，”斯凯奇首席执行官约翰·范德莫尔（John Vandemore）在2月份的财报电话会议上对分析师表示。“虽然我们尚未完全将这些关税的潜在影响及我们的应对措施纳入以下业绩指引，但应对方案可能包括调整部分生产布局、供应商降价以及调整（商品）价格等。”
生产沐浴与身体护理的公司Bath & Body Works的大部分产品在美国生产，但公司首席财务官伊娃·博拉托（Eva Boratto）在财报电话会议上向分析师透露，公司约10%的供应来自中国。因此，该公司在最近在财报中预测全年盈利低于市场预期。
有分析人士指出， 由于许多商品的制造仍然依赖中国，大规模转移生产线既昂贵又费时，因此短期内，零售商们只能在供应商、消费者和自身利润之间寻找平衡点。也有分析人士认为，美国消费者最终可能会承担部分关税成本，因为即使沃尔玛设法让供应商降价，供应链上的其他环节（如物流、原材料等）仍会受到影响，导致部分商品价格上涨。这可能会降低消费需求，进而影响美国经济增长。
本期文章推送：
KS Liu：密苏里州状告中国胜诉给中美关系增加了新的变数
中美博弈，无奇不有。美国密苏里州以Covid-19大流行为由，向联邦法院起诉中华人民共和国、中国共产党、卫健委、民政部、湖北省政府…… 竟获胜诉，法官判罚中方245亿美元赔偿。特朗普政府会不会因此扣押中方在美资产？密苏里州给特朗普政府出了个难题。如果联邦政府采取行动，扣押中方在美资产，势必引起中方的报复性反应，扣押美方在华资产。
美中政策工作组（Task Force on U.S.-China Policy）是一个由美国顶尖中国问题专家组成的联盟，以非党派方式分析和参与美中关系相关议题的讨论和研究。该工作组由亚洲协会美中关系中心（Asia Society’s Center on U.S.-China Relations） 和加州大学圣地亚哥分校21世纪中国中心（the University of California San Diego’s 21st Century China Center）召集，汇聚了来自全美的中国问题专家。该小组由夏伟（Orville Schell）和谢淑丽（Susan Shirk）共同担任主席，成员包括前美国政府官员、学者和智库研究员，其中许多人曾在尼克松政府以来的各界美国政府内担任高级职务。
弗里德曼：特朗普替普京说话说明了什么？
编者按：本文是纽时著名专栏作家弗里德曼（Thomas L. Freedman）2025年2月25日发表的专栏，英文题目是“The Disturbing Question at the Heart of the Trump-Zelensky Drama”（点击这里查看英文原文）。纽时中文网次日发表了该文的中文版，题目是“我们所熟知的那个美国将不复存在”。弗里德曼的观点代表美国反特朗普阵营的思路，但无论是民主党人还是支持他们的媒体阵营和精英阶层目前都不能阻挡特朗普总统对美国国内与外交政策的的颠覆。本站转发此文供读者参考。本文标题为本站编辑所加。
刘学伟：美国会与中国达成大交易吗?
关于为什么特朗普在欧洲处理俄乌停战时，面对普京的姿态如此之低，美国的新任国防部长海格赛斯有一个正式的说法： “美国（需要）优先考虑遏制与中国在太平洋地区的战争，也认识到资源不足的现实，并做出资源权衡，以确保（对中国的）威慑不会失败，遏制不会失败。” 于是，欧洲这边，你们就只能是好自为之了。
笔者今天想来讨论一下，在太平洋方向，特朗普的新政府，打算怎么做。在这里美国真有两个选择：第一个是，增大压力，为把中国的崛起过程彻底打断，再做一次竭尽全力的尝试。第二个是，提前认清，把中国彻底压服已经为时过晚，重打锣鼓另开张，开始考虑“共享太平洋”吧。
